The portrayal of women in Canadian corporate annual reports


  • We thank the Centre for Research and Education on Women and Work (CREWW) at the Sprott School of Business, Carleton University for financial support that facilitated completion of this project. We thank Gloria Miller (guest co-editor), Rick Hackett (editor-in-chief), two anonymous CJAS reviewers, and participants at the 2006 ASAC Conference (Banff) for their helpful comments on an earlier version of this paper. We also acknowledge the excellent research assistance provided by Pedro Bravo and Billie Sabovitch.


We assess the inclusion of women in Canadian corporate annual report (CAR) photographs and on boards of directors at TSX100 firms and evaluate whether either is related to financial performance. We find that women are underrepresented in CAR photographs and on boards. In CAR photographs women are frequently portrayed as outsiders or less powerful organizational members than men. Higher return on equity (ROE) was found at companies that more frequently depicted women in their CAR photographs. However, no association was observed between the inclusion of women on the board and the ROE of the firm. The applied and theoretical implications of these results are discussed. Copyright © 2010 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.


Cet article évalue la présence des femmes dans les conseils d'administration et dans les photographies qui accompagnent les rapports annuels des sociétés canadiennes des firmes du groupe TSX100 et cherche à déterminer si l'une ou l'autre de ces variables est reliée à la performance financière des sociétés. Il appert que les femmes sont sous-représentées tant dans les photographies des rapports annuels que dans les conseils d'administration. Dans les photographies des rapports annuels, elles sont fréquemment présentées comme des quantités négligeables ou comme des membres moins influents que les hommes. L'étude montre que la rentabilité des fonds propres est plus élevée dans les entreprises qui incluent davantage des femmes dans leurs albums des rapports annuels. Cependant, elle ne met en évidence aucun lien entre la présence des femmes dans les conseils d'administration et la rentabilité des capitaux propres. L'article s'achève par une analyse des implications théoriques et pratiques de la recherche. Copyright © 2010 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.