Export-supporting FDI

Authors


  • I am grateful to Giancarlo Corsetti and Morten Ravn for constant advice. I am particularly grateful to Jörn Kleinert and Farid Toubal for their advice on handling the MiDi data. I would also like to thank Itai Agur, Bruce Bloningen, Jonathan Eaton, Karolina Ekholm, Heinz Herrmann, Alexander Lipponer, Keith Maskus, Marc Melitz, Valeria Merlo, Peter Neary, Gianmarco Ottaviano, Assaf Razin, Tim Schmidt-Eisenlohr, Matthias Schündeln, Beatrix Stejskal-Passler, Jim Tybout, Carolina Villegas-Sanchez, seminar participants at Banca d'Italia, Paris School of Economics, Aarhus School of Business, University College Dublin, Gutenberg University Mainz, and conference participants at the 6th Deutsche Bundesbank MiDi Workshop, the 25th annual meeting of the European Economic Association, and the 2010 Midwest International Trade Meeting for fruitful discussions and comments. I also thank the Deutsche Bundesbank for its hospitality throughout the research process as well as for granting me access to the MiDi data. All remaining errors are mine. Email: krautheim@econ.uni-frankfurt.de

Abstract

A large fraction of affiliates owned by multinational manufacturing companies operate in the wholesale and retail sectors. This paper proposes a model of trade, horizontal FDI, and export-supporting FDI (ESFDI). ESFDI reduces distribution costs abroad, while production remains at home. ESFDI introduces a complementarity between trade and FDI, while trade and production abroad remain substitutes. German firm-level FDI data show that ESFDI is quantitatively relevant. In line with the model, most firms choose either ESFDI or horizontal FDI in a given market; ESFDI is chosen by smaller parents and is strongest when distance from Germany is low.

Abstract

Investissement direct à l'étranger (IDE) pour supporter les exportations. Une grande fraction des succursales possédées par les compagnies manufacturières multinationales opèrent dans les secteurs commerciaux de gros et de détail. Ce texte propose un modèle de commerce international, d'investissement direct à l'étranger (IDE) horizontal, et d'investissement direct à l'étranger pour supporter les exportations (IDESE). Les IDESE réduisent les coûts de distribution à l'étranger, pendant que la production reste au pays. Les IDESE introduisent une complémentarité entre le commerce et les IDE, alors que commerce et production à l'étranger demeurent des substituts. Les données d'IDE au niveau de la firme des entreprises allemandes montrent que les IDESE sont quantitativement importants. Dans l'esprit du modèle, la plupart des firmes choisissent ou l'IDESE ou l'IDE horizontal dans un marché donné: l'IDESE est choisi par les sociétés-mères plus petites, et est plus fort quand la distance de l'Allemagne est faible.

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