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Regional macroeconomic assessment of the Pennsylvania Climate Action Plan

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Abstract

The Pennsylvania Climate Action Plan (CAP) is the culmination of a formal stakeholder process to specify policies and measures to mitigate emissions of greenhouse gases (GHGs). The implementation of technical and behavioural mitigation options will require changes in the way businesses and government operate, and the way households conduct their daily lives. An important question is whether the sum of all of these microeconomic changes and their interactions will be a stimulus to or a drain on the economy as whole. We apply the Regional Economic Models, Inc. Policy Insight Plus (REMI PI+) model in an innovative manner to analyse the impacts of major GHG mitigation options at the macroeconomic level in Pennsylvania for the policy horizon of 2009–2020. Our results indicate that the net impacts on the state's economy will be significantly positive. We also develop a reduced form econometric model based on the results and subject it to rigorous statistical testing. This is the first time an independent validation of this kind has been applied to the REMI Model in order to verify its simulation results.

Resumen. El Plan de Acción sobre el Clima, en Pensilvania, es la culminación de un proceso formal de partes interesadas para definir políticas y medidas para mitigar las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI). La implementación de opciones de mitigación técnicas y de comportamiento requerirán cambios en el modo de operar de las empresas y el gobierno, y en que los hogares actúan de manera cotidiana. Una pregunta importante es si la suma de todos estos cambios microeconómicos y sus interacciones serán un estímulo o una carga para la economía en su conjunto. Aplicamos el modelo REMI Policy Insight Plus (Regional Economic Models, Inc. PI+) de manera innovadora para analizar los impactos de las principales opciones de mitigación de GEI a nivel macroeconómico en Pensilvania para el horizonte de políticas 2009-2020. Nuestros resultados indican que los impactos netos en la economía de este estado serán significativamente positivos. Desarrollamos asimismo un modelo econométrico de formato reducido basado en los resultados y lo sometimos a pruebas estadísticas rigurosas. Ésta es la primera vez que se realiza una validación independiente de este tipo al Modelo REMI para verificar los resultados de su simulación.

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